财务指标选股-净资产收益率法

 

前面一篇文章,老裘告诉大家说,可以用8个指标把上市公司看得清清楚楚,避免踩到大地雷,并且讲解了第一个指标:现金收入比。

 

在投资和研究的时候,有了“现金收入比”,基本上可以把大部分有财务造假和粉饰嫌疑的公司给排除了。有人反映,这样筛选后剩下的公司还很多,那么今天讲第二个指标,帮助进一步筛选。

 

这个指标就是:净资产收益率。

 

净资产收益率反映了一个公司的盈利能力。净资产收益率越高,公司的盈利能力越强。

 

举个例子:武大郎开烧饼店,他投资100两白银租了店铺、买了煤球、干柴和面粉,一年下来扣除成本费用后,共赚了15两白银,那么大郎烧饼店的净资产收益率就是15%。

 

而西门庆入股了王婆的成衣店,投资30两白银,一年下来赚了6两白银,那么西门大官人的净资产收益率是20%。

 

从净资产收益率的角度看,王婆成衣店的盈利能力比大郎烧饼店更强。

 

前两年老裘去澳门玩,住的酒店楼下是个非常大的赌场。老裘拿了3000港币(澳门赌场是用港币的)陪朋友一起上桌,结果手气不错,2小时下来盈利6万港币。

 

这个净资产收益率有多少呢?

 

足足有60000/3000=20倍,如果再“年化”一下,老裘可能是全世界最有钱的人了。当然哈,这种暴利是没法持续的,所以算年化意义不大。很多公司,要看持续盈利能力。

 

做投资的时候,老裘会选那些净资产收益率过去5年在15%以上的公司。

 

借用毛主席的一句话:“一个人做点好事并不难,难的是一辈子做好事,不做坏事。”净资产收益率高的公司很多,但一个牛逼的公司和普通公司的区别在于:他的净资产收益率可以长时间维持在一个很高的水平。

 

比如大家都听说过董小姐和格力电器,知道格力电器是一家非常优秀的企业。那么我们看看格力电器的净资产收益率到底怎么样:

 

老裘看了十几年制造业的公司,知道国内制造业的平均净资产收益率差不多在5%-15%。所以,格力电器能长时间的保持那么高的净资产收益率真的非常优秀、非常不容易。

 

美的集团是和格力电器一样的白色家电企业,净资产收益率也很高,只是相比格力电器略差一点点:

 

大家应该还记得,创业板第一家退市公司是欣泰电器。这家被勒令直接退市的公司,净资产收益率是怎么样的呢?我们不妨看一下:

 

欣泰电器的净资产收益率,过去几年的发展趋势是每年逐步降低,而且下降趋势非常明显。到了2016年,公司的净资产收益率竟然降低到-18.5%。这意味着,股东投资100元,一年下来要亏18.5元。

 

这样的公司,我们在研究和投资的时候基本不会碰的。

 

未完待续,欢迎扔砖交流。

相关文章

财务指标选股-净资产收益率法

财务指标选股-人均创收/创利

财务指标选股-季度收入增长率

财务指标选股-现金收入比

财务指标选股-总资产周转率

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注