会计科目-应收票据

大家应该都买过银行的理财产品,比如XX万元起90天5%。这背后的底层资产实际上是各种票据。银行以票据的形式贷款给企业,收取企业90天8%的利息。然后转手银行就把这笔资产证券化,从老百姓手里拿到5%成本的资金,这样一进一出银行拿掉了3%无风险的收益。

 

很少有人解读和分析什么是应收票据,今天就让老裘给大家扯掰扯掰。

 

应收票据,初看的时候很容易和应收账款混淆起来,其实这是两个完全不同的会计科目,不仅经济实质是不一样的,连分析方法也是大相径庭的,千万不要混淆起来。

 

我们看到的应收票据,根据承兑人的不同,分为了银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑汇票,顾名思义是在到期时由银行负责承兑,而商业承兑汇票在到期的时候是由出票的公司负责承兑。银行的信用肯定比出票的公司更高,所以银行承兑汇票的流通性及贴现率都显著的优于商业承兑汇票。对于收票方而言,也更愿意接纳银行承兑汇票。

 

应收票据的产生一般有两种方式:第一种是正常的经营活动产生的。比如某一个上市公司销售了一批产品给下游客户。下游客户拿了货物以后,没有直接支付现金,而是给了上市公司一张银行承兑汇票或者商业承兑汇票,承诺一段时间以后付款。上市公司收到汇票之后,就在账上记录下“应收票据”,这是正常的经验活动产生的。

 

第二种情况不太常见,上市公司账上有一笔富余资金,这个时候上市公司可以找一家熟悉的公司把现金借给这个公司,同时拿到这个公司的商业承兑汇票,然后在账上记录“应收票据”。一段时间以后,上市公司可以把借出去的本金和利息都收回来,看到这里大家都明白了,这实际上是上市公司利用应收票据做了一次短期的投资。

 

从投资的角度,对应收票据做分析的话要注意这样几点内容:

 

第一,看应收票据的金额变化。资产负债表是时点报表,所以任何资产负债表上的科目都是需要期初和期末对照看的,这样就可以看到变化数。如果变化数比较大,这个时候需要引起注意。应收票据也不例外。比如一个公司过去几年的应收票据变化都是100万,今年一下子变化了2000万,这个时候就要注意了。

 

第二,看应收票据的结构。应收票据的结构是从财务报表附注中找到的,查询的时候要看一下银行承兑汇票占比有多少?商业承兑汇票占比多少?一般是希望银行承兑汇票多一点。如果以前公司是银行承兑汇票多,现在是商业承兑汇票多了,这个时候就要引起注意,银行承兑汇票一般不会进行坏账计提,但商业承兑汇票一般需要进行坏账计提,所以商业承兑多了,公司的利润也会受到影响。

 

第三,看已质押、已背书或者已经贴现的应收票据的规模。虽然应收票据的账龄一般都比较短,比如3个月到期,6个月到期或者9个月到期,但是我们还是希望公司能够及时把应收票据变现,这样公司的流动资金就不会受到影响。当然公司如果现金很多,那么已背书或者已贴现的应收票据可以少一点。

 

第四,应收票据和应收账款的关系。强势的公司,应收票据会比应收账款多很多的,比如我们熟悉的格力电器,2018年一季度末的应收票据是215亿元,但是应收账款只有85亿元,应收票据远远多于应收账款。和格力电器一样的龙头企业美的集团,应收票据是140亿,应收账款是198亿元,应收账款多,这其实可以反映两家公司的行业地位,格力更加强势一点。在持续经营且基本面稳定的公司里面,老裘更偏好票据使用量大同时增速相对于应收账款增速更高的公司。当然,应收票据还需结合企业的营业规模及营业增速来看。

 

会计科目-应收账款